La société danoise Vestas est l'une des plus grandes entreprises d'énergie éolienne au monde, avec un modèle d'entreprise lucratif. L'entreprise gère des projets d'énergie éolienne dans le monde entier. Les éoliennes Vestas représentent une puissance totale de plus de 185 GW.
Vestas tire des revenus récurrents de la maintenance des éoliennes installées. Cela permet de lisser les fluctuations des ventes d'éoliennes. Ce secteur d'activité est particulièrement avantageux en période de difficultés économiques. Dans la récente période de ralentissement, l'entreprise s'est néanmoins allégée et a fermé les usines non rentables. Les problèmes de la chaîne d'approvisionnement, les prix d'achat plus élevés et la hausse des taux d'intérêt ont pesé sur le développement des affaires.
Les perspectives fondamentales s'améliorent peu à peu. Au final, Vestas a de nouveau gagné cette année 127 millions d'euros, soit nettement plus que l'année précédente (28 millions d'euros). Néanmoins, Vestas a abaissé ses perspectives annuelles à l'extrémité inférieure de la fourchette de prévision de l'EBIT, soit entre 4% et 5%. Le chiffre d'affaires annuel devrait désormais se situer entre 16,5 et 17,5 milliards d'euros. Le cours de l'action s'est alors encore nettement effondré.
Mais Vestas vient d'annoncer que son directeur financier et directeur des finances, Hans Martin Smith, quittera son poste à la fin de l'année. Selon Vestas, il a joué un rôle déterminant pour « transformer une année 2022 fortement déficitaire en une année 2023 rentable ». Un successeur n'a pas encore été trouvé. Cette situation a encore pesé sur le cours de l'action.
Au niveau actuel du cours, Vestas est fondamentalement bon marché avec un PER d'environ 13. Surtout dans le contexte d'un carnet de commandes bien rempli. Au troisième trimestre, le géant de l'énergie éolienne a enregistré des entrées de commandes d'un volume de 4,4 GW et a en carnet des commandes d'une valeur de 63,4 milliards d'euros. Le potentiel de reprise de l'action est considérable.
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