Les Futures sont simples à comprendre

Les 6 paramètres principaux d'un contrat future

Tous les contrats future ont les mêmes paramètres. Une fois que vous avez compris les six paramètres les plus importants, vous pouvez trader n'importe quel future. Les valeurs de ces paramètres sont imposées par les bourses. Elles sont différentes pour chaque future, mais le concept est le même.

Voici les 6 paramètres principaux d'un contrat future :

1. La valeur sous-jacente

Un future peut se baser sur un indice boursier (DAX, DOW, CAC...), une matière première (pétrole, or...), une paire forex (EUR/USD...), une obligation (Bund, T-Note...), une action, l'indice de volatilité VIX, etc. Ceci est la valeur sous-jacente.

2. Un point

Si un future monte de 2.000 à 2.001, il a augmenté d'1 point. La bourse détermine la valeur d'un point. L'Eurex, par exemple, définit la valeur d'1 point du mini-DAX à 5 €. Un investisseur qui achète un future mini-DAX à 9.600 fait un profit de 5 € s'il monte d'1 point à 9.601.

3. Un tick

Un tick est la plus petite variation de cours possible. La bourse détermine quelle est la plus petite unité de variation possible. La plus petite variation peut être d'1 point ou moins. Euronext, par exemple, définit 0,5 comme la plus petite variation de cours possible pour le future CAC 40. Le cours du future CAC 40 peut ainsi évoluer comme suit : 4 000,0 > 4 000,5 > 4 001,0 etc.

4. La marge

L'investisseur doit avoir un minimum d'argent sur son compte lorsqu'il a une position en cours. Ceci est la marge intraday. La marge est une fraction de la valeur totale du future. Si l'investisseur souhaite garder sa position d'une séance à la suivante, une marge plus importante sera requise. Ceci est la marge overnight. Les futures offrent au trader un effet de levier.

5. Les frais de bourse

La bourse est votre contrepartie pour chaque trade. Elle facture de petits honoraires de traitement, compensation et règlement pour votre ordre. Les frais de bourse sont très variables. Par exemple, 0,25 € pour le future mini-DAX et $ 1,18 pour le future mini-DOW. Le courtier doit débiter les frais de bourse de votre compte et les reverser à la bourse.

6. La date d'échéance

L'échéance est généralement mensuelle ou trimestrielle. Le volume d'échanges est toujours plus élevé sur le contrat future dont la date d'échéance est la plus proche. Lorsqu'un future arrive à échéance, un nouveau future est disponible et l'activité de trading se déplace vers ce nouveau future.

Un exemple – Le future mini-DAX

Paramètres	Valeurs
Bourse
Valeur sous-jacente	Indice de marché DAX 30
Valeur d'1 point	5 €
Valeur d'1 tick	5 € (ainsi 1 tick = 1 point càd. que les prix en décimales ne sont pas possibles)
La marge intraday	1.750 €
La marge overnight	4.000 €
Les frais de bourse	0,25 € par future
Echéance	Trimestrielle