Futures E-Nano : ce que les investisseurs particuliers doivent savoir sur les nouveaux contrats CME au format Nano

Le CME Group a lancé ses plus petits Futures sur indices boursiers à ce jour : les E-Nano-Futures sur indices boursiers. Avec une taille représentant un dixième de celle des Micro E-mini Futures, ces nouveaux contrats rendent les indices boursiers les plus négociés au monde encore plus accessibles aux investisseurs particuliers. Découvrez ici ce que sont ces contrats, comment ils fonctionnent et les éléments à prendre en compte avant de les négocier.

Les Nano-Futures disponibles

Les quatre premiers Nano-Futures répliquent chacun un grand indice boursier américain :

• E-Nano S&P 500 Futures (Code: NES)
• E-Nano Nasdaq 100 Futures (Code: NNQ)
• E-Nano Russell 2000 Futures (Code: N2K)
• E-Nano Dow Jones Industrial Average Futures (Code: NDOW)

Les contrats S&P 500, Nasdaq-100 et Russell 2000 sont cotés sur le CME, tandis que le contrat Dow Jones est coté sur le CBOT, exactement comme les contrats Micro E-mini et E-mini correspondants.

Taille du contrat, tick et valeur du tick

Les indices boursiers pouvant atteindre de nouveaux records au fil du temps, la valeur nominale même d'un contrat Micro E-mini peut devenir trop importante pour les petits comptes. Les contrats E-Nano répondent à ce problème en réduisant l'exposition à 1/100 d'un contrat E-mini et 1/10 d'un contrat Micro E-mini.

À noter : le pas de cotation (tick) est deux fois plus important que celui du Micro E-mini en points d'indice. La valeur du tick en dollars reste ainsi facilement accessible malgré le multiplicateur plus faible.

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Les principaux avantages pour les investisseurs particuliers

Au fil des années, la CME a progressivement réduit la taille de ses contrats : des E-mini aux Micro E-mini en 2019, puis désormais aux E-Nano. Cette évolution répond notamment à la hausse des niveaux des indices, qui rendait les contrats existants moins accessibles aux petits intervenants.

À qui s'adressent les E-Nano-Futures ?

• Débutants et investisseurs particuliers disposant de petits comptes, qui souhaitent investir sur les indices sans mobiliser un capital important.

• Traders actifs et day traders, qui recherchent un contrôle plus précis du risque sur chaque transaction.

• Investisseurs souhaitant couvrir un portefeuille, notamment les conseillers gérant de petits comptes clients et ayant besoin d'une couverture précise et progressive plutôt que d'une couverture surdimensionnée.

• Formateurs et étudiants en options et Futures, qui souhaitent utiliser des contrats à faible valeur pour mettre en pratique leurs stratégies dans des conditions de marché réelles.

E-Nano vs Micro E-mini vs E-mini : choisir la bonne taille de contrat

Une variation de 10 points sur le S&P 500 représente 500 $ avec un E-mini, 50 $ avec un Micro E-mini et 5 $ avec un E-Nano.

Les petits comptes ou les traders débutants peuvent ainsi préférer commencer avec des contrats E-Nano afin de limiter les fluctuations de leur solde pendant leur phase d'apprentissage. Les comptes plus importants peuvent également utiliser les E-Nano pour effectuer les derniers ajustements de taille de position, après avoir constitué une position en Micro E-mini ou en E-mini.

Questions fréquentes

Quelle est la taille de ma position lorsque j'achète un Nano-Future ?

La formule permettant de calculer la taille de la position est : Nombre de points de l'indice × valeur d'un point.

Un point est composé d'un certain nombre de ticks. Le tick correspond à la plus petite variation de cours autorisée par la Bourse. La Bourse détermine également la valeur de chaque tick.

Prenons l'indice Nasdaq comme exemple. Le tick défini par la Bourse est de 0,50 point. Un point correspond donc à deux ticks.
La valeur du tick étant fixée à 0,10 $, un point vaut donc 0,20 $.

Supposons que le Nasdaq cote à 31 000 points. Si vous achetez un Nasdaq Nano-Future, la taille de votre position est de :
31 000 points × 0,20 $ = 6 200 $.

Dans quelle proportion les Futures E-Nano sont-ils plus petits que les Futures Micro E-mini ? 

Le multiplicateur des Futures E-Nano est dix fois inférieur à celui des Futures Micro E-mini et cent fois inférieur à celui des Futures E-mini standard.

Ai-je besoin d'un compte spécifique pour négocier des Futures E-Nano ?

Non. Aucun type de compte spécifique n'est nécessaire. Les Futures E-Nano se négocient via les mêmes comptes de courtage que les autres Futures. Tout compte déjà autorisé à négocier des Futures peut accéder aux Nano-Futures.

Les Futures E-Nano sont-ils réglés en espèces ?

Oui. Comme leurs équivalents Micro E-mini et E-mini, les E-Nano-Futures sont réglés en espèces le troisième vendredi du mois d'échéance, sur la base de la "Special Opening Quotation". Il n'y a donc aucune livraison physique d'actions.

Les Futures E-Nano-Futures sont-ils négociés comme les autres Futures sur indices de la CME, presque 24 heures sur 24 ?

Oui. Ils sont négociés du dimanche à 18h00 au vendredi à 17h00 (heure de l'Est des États-Unis), avec une interruption quotidienne d'une heure pour la maintenance. Les investisseurs bénéficient ainsi d'un accès aux marchés pendant près de 23 heures chaque jour de cotation.